禽流感的蔓延給原本市場疲弱的玉米、豆粕等期貨品種帶來了更大的壓力。4月以來，玉米期價跌近2%，大連豆粕期價則重挫3.6%，同期外盤玉米期價受累跌逾8%，整體上走出一波“感冒行情”。分析人士稱，禽流感致使生豬、蛋雞業(yè)上游飼料豆粕、玉米交易冷清，引發(fā)市場拋空意愿，預(yù)計短期相關(guān)品種仍將維持弱勢。

　　養(yǎng)殖業(yè)“屋漏偏逢連夜雨”

　　4月8日，清明節(jié)后的第一個交易日，豆粕、玉米期貨延續(xù)節(jié)前跌勢，其中豆粕期貨主力1309合約下跌0.8%至每噸3113元，盤中最低觸及12個月前低點(diǎn)。受禽流感疫情拖累的還有玉米期貨，當(dāng)天該品種的主力1309合約跌0.49%至每噸2420元。

　　就豆粕期貨1309合約來說，節(jié)前最后一個交易日（3日）大跌2.19%，當(dāng)天成交量大增117.09萬手至307.21萬手。盡管4月8日增倉7.2萬手，并走出反彈行情，但截至收盤仍未能有效突破前期壓力區(qū)域。

　　專家表示，受禽流感疫情爆發(fā)影響，8日豆粕期貨出現(xiàn)跳空低開行情，近期豆粕有望繼續(xù)延續(xù)弱勢，因目前南美大豆正值出口旺季，大量進(jìn)口導(dǎo)致國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨壓力加大，且下游生豬養(yǎng)殖虧本經(jīng)營，家禽養(yǎng)殖受禽流感影響，養(yǎng)殖規(guī)模也難以擴(kuò)大。此外，技術(shù)上看，豆粕已經(jīng)跌破2012年11月以來的低點(diǎn)，存在繼續(xù)下跌可能。

　　此次禽流感疫情自4月初蔓延至今，現(xiàn)貨市場反應(yīng)敏感，現(xiàn)貨價格自高位回落200-300元/噸，但其中部分因素是南美低成本大豆到港量在未來將明顯增加，使之前市場現(xiàn)貨短缺的局面預(yù)期在未來一段時間內(nèi)將得到改善。

　　大連玉米期貨8日亦承接弱勢。玉米期貨主力1309合約大增117.09萬手收于每噸2420元，跌12元。分析人士稱，H7N9新型禽流感對上游主要飼料玉米價格形成抑制，短期內(nèi)受終端市場需求低迷以及玉米供應(yīng)相對寬松影響，現(xiàn)貨價格上行阻力較大，預(yù)計短期連玉米仍將維持弱勢，但下跌空間不大。

　　從現(xiàn)階段來講，豆粕空頭明顯占據(jù)主導(dǎo)地位，除了禽流感帶來的恐慌拋空情緒外，供給方面南美新作大豆將在5、6月份進(jìn)入到港高峰期，豆類品種供給將自然增長，這一長期利空一直壓制著9月合約。

　　禽流感傳染蔓延

　　自3月31日中國首次報告3例人感染禽流感病例后，疫情便開始蔓延，引發(fā)市場恐慌情緒。最新消息顯示，截至4月8日19時，國家衛(wèi)生計生委共收到22例人感染H7N9禽流感確診病例報告，其中上海11例（5例死亡）、江蘇6例、安徽2例、浙江3例（2例死亡）。

　　禽流感是禽流行性感冒的簡稱，是由甲型流感病毒引起的禽類傳染性疾病，容易在鳥類（尤其是雞）之間引起流行，過去在民間稱作雞瘟，禽類感染后死亡率很高。

　　2004年新年第一季度開始，由于禽流感原因，各國為撲滅疫病，大規(guī)模捕殺家禽，致使豆類價格高位回落，一路下挫，并展開長達(dá)近一年的下跌走勢，導(dǎo)致大豆期貨價格較2003年下挫幅度達(dá)到了近30%，禽流感對豆類價格的影響，由此也可見一斑。顯見的是，此次禽流感疫情也會傳染到期貨市場。

　　但今年3月底發(fā)生的禽流感疫情，令飼料市場遭受沉重打擊。上周，隨著受感染人數(shù)的增加和輿論影響，相關(guān)地區(qū)開始禁止活禽交易，禽類消費(fèi)市場短期內(nèi)大幅萎縮，對活雞養(yǎng)殖甚至蛋雞市場都形成了大規(guī)模沖擊，家禽銷售異常低迷。

　　目前來看應(yīng)繼續(xù)關(guān)注禽流感事件的持續(xù)性，如果短期內(nèi)疫情能得到有效控制，這一利空因素的時間窗口將非常有限，因禽類市場恢復(fù)相對較快，中長期來看，豆粕走勢仍需要繼續(xù)關(guān)注美豆新作的種植意向和南美大豆到港的節(jié)奏。

　　可見的是，外盤豆粕、玉米在本身基本面利空背景下，也遭受了中國禽流感疫情的拖累。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨主力5月合約在上周（4月1日至5日）大跌3.16%，玉米期貨主力5月合約則重挫9.42%。

　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)虧損嚴(yán)重

　　基本面疲軟，加上禽流感的襲擊，使市場看空未來價格走勢，也令目前慘淡經(jīng)營的生豬、禽類養(yǎng)殖“雪上加霜”。業(yè)內(nèi)人士稱，禽流感疫情對飼料原料產(chǎn)品需求的影響將持續(xù)一段時間。

　　目前豆粕跌勢仍未結(jié)束，未來幾個月可能會出現(xiàn)大量宰殺能繁母豬的現(xiàn)象，導(dǎo)致生豬存欄大幅下降，屆時或?qū)⑴c南美大豆集中到港降低成本形成疊加效應(yīng)，從而使豆粕市場形成大級別的下跌走勢。

　　豆粕需求方主要集中于豬飼料和家禽養(yǎng)殖飼料，前者約占豆粕總需求的30%，后者則占50%。自3月底國內(nèi)禽流感事件發(fā)生之后，豆粕現(xiàn)貨價格從4000元/噸連續(xù)下跌至3850元/噸，成交進(jìn)一步清淡，與現(xiàn)貨價格最相關(guān)的豆粕5月合約期價下跌近200元/噸。

　　雖然當(dāng)前禽流感并未在水產(chǎn)養(yǎng)殖環(huán)節(jié)中檢測出來，但同屬養(yǎng)殖業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品也受到一定沖擊，且菜粕在家禽飼料中存在一定用量，水產(chǎn)養(yǎng)殖亦難獨(dú)善其身，豆粕需求下滑仍對菜粕走勢有所拖累。