【原油簡評】周日OPEC和非OPEC共16個產(chǎn)油國在多哈舉行會談，各國就伊朗等國是否應(yīng)參與凍產(chǎn)有著嚴(yán)重的分歧，最終未達(dá)成任何協(xié)議。凍產(chǎn)協(xié)議流產(chǎn)，之前提振油價的最主要因素消退，油價回落不可避免；科威特石油工人罷工致產(chǎn)量減少50萬桶/日，北海油田大修影響產(chǎn)能30萬桶/日，突發(fā)供應(yīng)減少對油價構(gòu)成一定支撐。總體而言，二季度將迎來需求旺季和北美供給的收縮，油市最壞的時候已經(jīng)過去，我們建議在凍產(chǎn)流產(chǎn)的利空釋放后，多單可以介入，關(guān)注WTI在34-35附近的支撐。

 

  【塑料/PP】 聚乙烯國內(nèi)外，期現(xiàn)貨，價格都有所松動，中煤蒙大投產(chǎn)，二季度供需明顯不如一季度。技術(shù)上看短期面臨支撐，在基差支撐下可能反抽，但后市下跌概率仍大。

 

  聚丙烯PP中煤蒙大，中景石化投產(chǎn)，國內(nèi)價格松動，國外部分檢修裝置面臨重啟，美金價格開始松動。只是目前美金價格仍相對較高。從技術(shù)上看，短期有反抽可能，但后市下跌概率仍較大。

 

  【甲醇】CFR中國224.50—226.50美元/噸，+1；江蘇1890—1895，-8；寧波1990-1990，0；華南1940—1970，-10；山東1850-1910,+5；河北1820-1830,0；川渝1820-2000,+10；陜西1680-1720,0；內(nèi)蒙1670-1720,0；甲醇1605合約收盤價1871,-13；甲醇1609合約收盤價1958，-2。供給方面，凈供給增加近60萬噸，二季度檢修預(yù)期較多，預(yù)計凈產(chǎn)能仍有550萬噸減少；外圍方面，裝置負(fù)荷較高，后期到港仍會增加；港口方面，本周可流通庫存及總庫存繼續(xù)回落，中美價差繼續(xù)縮小，套利窗口關(guān)閉；需求方面，下游需求總體回升，利潤情況有所好轉(zhuǎn)。沿海地區(qū)，內(nèi)地與沿海套利窗口持續(xù)關(guān)閉，外圍供給與下游需求短期趨于平衡，后期由于亞洲與美歐地區(qū)甲醇價差不斷縮小，沿海供給或?qū)p少；二季度寧煤、惠生、寶豐一體化裝置計劃檢修，屆時將無外采，對內(nèi)地市場會有一定利空，但與二季度其他甲醇裝置檢修相抵后，預(yù)計總體影響不大。因此，沿海價格中線震蕩運行可能較大，具體判斷還要結(jié)合原油、外圍到港及下游需求等實際情況。多哈會議未達(dá)成，原油大跌，預(yù)計今日能化品整體下行。

 

  【PTA】周五現(xiàn)貨市場穩(wěn)中下跌（海巖指數(shù)4675，-12）。供應(yīng)商買入價4700元/噸，日內(nèi)內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨成交以貿(mào)易商為主。截至下午期貨收盤，現(xiàn)貨市場成交價格分別在4705元/噸自提、4665元/噸自提。PX市場按795美元測算，折合加工費600元/噸。盤面基差+19，基差大幅回歸，后期倉單存在流出的可能.PTA負(fù)荷64%(4920基數(shù),73%有效產(chǎn)能滿負(fù)荷)，漢邦二期停車，臺化已停車，計劃4月25日重啟，揚子石化4月8日起檢修8天，珠海2#110萬噸計劃4或者5月檢修2周，逸盛將4月份合約減量10%，4月底可能檢修一套裝置，三房巷120萬噸計劃4月中下旬檢修10天左右。滌絲產(chǎn)銷70%左右?？傮w看PTA4月或處于去庫存狀態(tài)。下游聚酯開工高位運行，旺季進行中，但聚酯價格較為疲弱，且下游織造情況貌似不是很好，負(fù)面影響或?qū)⑾虍a(chǎn)業(yè)上游傳導(dǎo)。周末多哈會議未能達(dá)成協(xié)議，原油大跌，能化將受影響，低開是大概率。操作上若下跌至區(qū)間下沿，空頭可適當(dāng)止盈。

 

  【PVC】現(xiàn)貨主流市場價格無變動，5型電石料華東報5375；華南報5460；華北報5300；主力1609合約收5015，+35，持倉量繼續(xù)增至6萬手。上游電石西北出廠價2050-2100暫穩(wěn)。供應(yīng)端上海氯堿6噸糊樹脂裝置昨日起停車，預(yù)計一周，另新疆天業(yè)、安徽華塑等計劃4月份檢修，目前檢修預(yù)期對期價支撐力度不夠，受整體氛圍影響較大，周末原油受凍產(chǎn)協(xié)議未達(dá)成的影響跌幅較大；需求端整體表現(xiàn)一般，報盤穩(wěn)定。期價日內(nèi)收陽，近期關(guān)注檢修預(yù)期，若檢修產(chǎn)能多則短期上調(diào)可能性大，技術(shù)上看下方支撐在4910附近,二季度中長線建議逢高沽空。

 

  【瀝青】供應(yīng)方面，二季度為傳統(tǒng)檢修季，煉廠開工率下降，同時煉廠進入增庫存階段。需求方面，二季度道路施工項目開啟非常有限，終端需求尚未大規(guī)模釋放，加之備貨結(jié)束，整體需求較一季度下滑。成本端，原油重心預(yù)計上移。二季度對于市場是個“休息”的時機，基本面通常沒有明顯變化，市場維持盤整狀態(tài)，若原油價格不出現(xiàn)大變化，瀝青現(xiàn)貨價格持穩(wěn)為主。這一時期瀝青期貨走勢跟原油跟的比較緊，并受宏觀因素影響。總體看來，二季度瀝青期貨震蕩為主，并需關(guān)注原油、宏觀因素變化。