【原油】目前庫存高企風(fēng)險(xiǎn)由原油轉(zhuǎn)向成品油，東海岸是美國汽油期貨的定價(jià)地，但該地區(qū)汽油庫存出現(xiàn)反季節(jié)性增加的現(xiàn)象，市場(chǎng)擔(dān)心成品油過剩繼續(xù)打壓煉廠利潤，進(jìn)而限制原油加工量，上周EIA數(shù)據(jù)公布后油價(jià)走勢(shì)證實(shí)了這一點(diǎn)。上周美國汽油隱含需求量減少8.4萬桶/天，美國產(chǎn)量雖然回升，主要是阿拉斯加州產(chǎn)量季節(jié)性變化，本土48周產(chǎn)量仍下滑1.4萬桶/日；管理基金持有的WTI期貨和期權(quán)凈多頭寸數(shù)量三周來首次增加，OPEC和EIA月報(bào)調(diào)低了非OPEC國家產(chǎn)量預(yù)期，提振了看多氛圍；三季度隨著供給中斷產(chǎn)量的回歸，中美需求下滑和頁巖油復(fù)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加劇，油價(jià)將面臨繼續(xù)回落的風(fēng)險(xiǎn)；油價(jià)仍在下行通道運(yùn)行，關(guān)注WTI在44.50附近的支撐。 

  【塑料/PP/PVC】聚乙烯3季度供需好于2季度；供應(yīng)端，國產(chǎn)量方面，7月份預(yù)計(jì)環(huán)比減少4.30萬噸，8月份預(yù)計(jì)環(huán)比減少7.09萬噸，9-10月份檢修裝置重啟，產(chǎn)量環(huán)比預(yù)計(jì)分別增加12、9萬噸。進(jìn)口方面，目前國內(nèi)外價(jià)差順掛。需求方面，農(nóng)膜7月逐漸進(jìn)入旺季，但市場(chǎng)對(duì)高價(jià)貨有所抵觸。技術(shù)上看，周線MACD頂背離；日線MACD死叉，短期內(nèi)回落可能性大。

    聚丙烯3季度供需整體好于2季度。7月中旬后揚(yáng)子、洛陽石化等陸續(xù)重啟，神華新疆45萬噸、中天合創(chuàng)70萬噸等裝置8-9月份陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)壓力增大；但8-9月份檢修預(yù)期較多；目前粉粒價(jià)差、新料回料價(jià)差均處歷史高位，替代需求增加；丙烯單體價(jià)格小幅回落；從技術(shù)上看，周線與日線均出現(xiàn)MACD頂背離，回落可能性大。

        PVC3季度供需較好，7-8月份有一定的檢修預(yù)期；供應(yīng)端陽煤昔陽7月初投產(chǎn)，青島海晶投產(chǎn)計(jì)劃推遲，整體來看供應(yīng)端較穩(wěn)定；從技術(shù)上看，回落可能性大，需關(guān)注資金面引導(dǎo)的市場(chǎng)情緒。

        整體來看，市場(chǎng)上行動(dòng)力不足，廠家對(duì)高價(jià)貨源有所抵觸；盤面出現(xiàn)頂背離，回落可能性大，需關(guān)注資金面以及市場(chǎng)情緒。

  【甲醇】CFR中國221.50—223.50美元/噸，0；江蘇1875—1880，-18；寧波1950-1960,0；華南1870—1875,-3；山東1720-1830,-5；河北1680-1700,-5；川渝1670-1780,0；陜西1530-1580,0；內(nèi)蒙1450-1530,-25；甲醇1609合約收盤價(jià)1911，-13,基差-36，九一價(jià)差-98.供給方面，上周凈供給減少83萬噸，本周重啟產(chǎn)能可能較大；外圍方面，外圍裝置變動(dòng)不大，后期沿海供給充裕；港口方面，可流通庫存上升，總庫存下降；需求方面，傳統(tǒng)需求淡季降負(fù)，神華寧煤上周暫停外采，總需求略降，下游利潤略有惡化。甲醇目前基本面偏弱，建議逢高沽空操作。

  【PTA】PTA6月份微幅去庫存2.5萬噸，7月份聚酯開工有下滑可能，而PTA目前看無大規(guī)模檢修，PTA大概率處于增庫存階段。產(chǎn)業(yè)利潤壓縮明顯，整體看成本支撐短期呈中性偏積極。微觀供需面看，若后期漢邦二期將開啟，供給壓力增加，需求下滑，后期在供應(yīng)商未大幅限產(chǎn)前提下影響偏負(fù)面，不過在PTA加工費(fèi)這么低的背景下，漢邦裝置可能繼續(xù)推遲重啟，將減輕供給壓力。同時(shí)需要關(guān)注限產(chǎn)對(duì)于供給減少的影響。操作上不宜大幅做空，1月短期關(guān)注4800-4700支撐帶，中線可等待TA下跌后的低吸機(jī)會(huì)。

  【瀝青】周內(nèi)多家煉廠調(diào)漲，各地均價(jià)上漲25-50元/噸；華南進(jìn)口瀝青上漲5-15美元/噸。成本端，原油于45美元附近震蕩。需求端，北方道路項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入供貨期，南方雨水較多，終端需求難以啟動(dòng)。供應(yīng)端，江陰阿爾法已出產(chǎn)品，珠海華峰復(fù)產(chǎn)，煉廠整體開工回升。周內(nèi)09合約震蕩上行，周五夜盤收2054，9-12價(jià)差-62。雖雨季結(jié)束后終端需求將集中釋放，但在供應(yīng)過剩及原油回落壓力下，瀝青上行高度受限。目前市場(chǎng)看漲心態(tài)較重，對(duì)于利空因素不敏感。09合約可嘗試在布林線中軌附近做多，在上軌附近止盈。9-12價(jià)差目前處于正常區(qū)間內(nèi)，當(dāng)價(jià)差大于90時(shí)可嘗試正套。