【原油】OPEC在阿爾及爾的會(huì)議將在9月28日舉行，關(guān)于此次會(huì)議的預(yù)期和結(jié)果料將主導(dǎo)本周油價(jià)走勢。會(huì)議最終達(dá)成協(xié)議的可能性較小，油價(jià)短期將承壓，但OPEC目前產(chǎn)量已在歷史最高位，產(chǎn)量進(jìn)一步提升空間有限，沙特在夏季需求高峰后產(chǎn)量有望出現(xiàn)下降，凍產(chǎn)會(huì)議結(jié)果對基本面影響不大，更多是情緒上的影響。9月原油產(chǎn)量增幅主要來自俄羅斯、利比亞、尼日利亞三國，我們對以上三國產(chǎn)量繼續(xù)快速提升持懷疑態(tài)度，且看好四季度美、印原油需求增長，且近日有消息稱中國新一批原油儲(chǔ)備庫開始灌油，進(jìn)口量有望提升。技術(shù)上看油價(jià)中長期上行態(tài)勢良好，因此仍建議油價(jià)逢回調(diào)做多的策略。

  【塑料/PP】 PE短期來看，本月底檢修裝置陸續(xù)開啟，10月以后產(chǎn)量逐漸回升，神華新疆與中天合創(chuàng)預(yù)計(jì)10-11月份投產(chǎn)，屆時(shí)供應(yīng)壓力增加；交割貨源約5.96萬噸，對市場小有沖擊。進(jìn)口方面，目前國內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)倒掛，9-10月沙特、伊朗等有檢修計(jì)劃，年底前沙特有可能新增PE裝置。需求方面，農(nóng)膜開工率并未大幅提升，仍以剛需為主，繼續(xù)關(guān)注需求端的釋放。從指數(shù)來看，塑料周線收陰，MACD死叉，長期來看由于之前頂背離下跌可能性大；日線級別，MACD死叉中，下方有0.500黃金線支撐；1701合約周五收于8557附近支撐位，關(guān)注下方8335。

  PP短期看本月底檢修裝置陸續(xù)開啟，消息端神華新疆計(jì)劃10月2日出聚烯烴產(chǎn)品，中天合創(chuàng)有可能10月份投產(chǎn)，另外廣州石化20萬噸預(yù)計(jì)11月、寧波?；?0萬噸預(yù)計(jì)12月投產(chǎn)，若順利則供應(yīng)壓力逐漸增加；交割貨源約7.3萬噸，對市場小有沖擊。進(jìn)口方面，內(nèi)外價(jià)差倒掛，且后期臺(tái)灣臺(tái)化、沙特、馬來西亞大騰陸續(xù)有檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)高端料進(jìn)口貨源減少。出口東南亞虧損約60美金，價(jià)差較前期有所收縮。國內(nèi)需求方面塑編企業(yè)開工小幅提升，月底十一假期下游可能少量備貨。從指數(shù)來看，周線收小陰，MACD死叉中；日線MACD有金叉試探可能，收于0.618黃金位。1701合約關(guān)注7000-7055支撐。

 

  整體來看，10月以后供應(yīng)壓力增加，長期來看聚烯烴回落可能性大。短期內(nèi)PVC>PP>PE，聚烯烴可輕倉逢低試多。跨期套利可多1空5.

  【甲醇】CFR中國233—235美元/噸，0；江蘇1915—1925，-15；寧波1990-2000,0；華南2020—2030,-10；山東1820-1920,0；河北1850-1940,-20；川渝1800-2070,0；陜西1760-1820,0；內(nèi)蒙1800-1820,0；甲醇1701合約收盤價(jià)2027，-6，基差-112；一五價(jià)差-23.目前甲醇市場供給和需求均有所增加，短期國慶假期即將臨近，市場避險(xiǎn)情緒打壓下價(jià)格或維持弱勢，但受沿海及內(nèi)地高成本支撐，預(yù)計(jì)下行空間有限；10月份傳統(tǒng)需求將繼續(xù)回暖，外圍裝置或迎來新一輪檢修，需關(guān)注未來沿海供給端變動(dòng)情況。

  【PTA】PTA8月份基本平衡，9月份PTA有檢修，而下游聚酯復(fù)產(chǎn)迅速，PTA大概率處于偏緊狀態(tài)；而后期在集中檢修完成后裝置將陸續(xù)重啟（近期已有裝置陸續(xù)重啟），供給壓力將加大。短期聚酯開工恢復(fù)迅速，隨有裝置重啟，但仍處于去庫存狀態(tài)。操作上，不宜大幅做空，會(huì)議后短期供需偏樂觀，隨著利潤的恢復(fù)以及原料弱勢，成本驅(qū)動(dòng)偏弱，驅(qū)動(dòng)更多來自于短期基本面的改善。前期多單持有，新單繼續(xù)逢低入場，產(chǎn)業(yè)參與期貨程度較高的行業(yè)背景導(dǎo)致短期上方高度有限，不建議追高，建議采取底倉+滾動(dòng)的操作模式。1月關(guān)注下方4750-4650一帶的支撐。風(fēng)險(xiǎn)在于PX利潤受到大幅擠壓，原油大幅下跌，以及聚酯開工不能維持。

  【PVC】裝置方面，上周檢修裝置較少，主要是山東東岳和臺(tái)塑寧波，產(chǎn)能約60萬噸。煤炭價(jià)格上漲帶動(dòng)電石價(jià)格上漲，運(yùn)輸費(fèi)增加，PVC社會(huì)庫存處于低位，多種利好因素促進(jìn)上周期價(jià)一路上漲，現(xiàn)貨價(jià)格積極跟進(jìn)。短期看，PVC價(jià)格處于高位運(yùn)行。從指數(shù)看，周線收陽，上周期價(jià)走勢強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)短期期價(jià)高位震蕩為主；日線級別，周一到周四期價(jià)大幅上漲后，周五小幅回調(diào)。V1701下方關(guān)注五日均線支撐，上方關(guān)注6200關(guān)口壓力。

  【瀝青】本周煉廠整體價(jià)格持穩(wěn)，進(jìn)口瀝青價(jià)格亦持穩(wěn)。成本端WTI震蕩。需求端，現(xiàn)處于施工高峰，旺季需求有所好轉(zhuǎn)，煉廠出貨較為順暢；GB1589于21日起施行，公路運(yùn)費(fèi)或?qū)⑻岣?0%左右，將影響瀝青運(yùn)輸，對需求或有負(fù)面影響。供應(yīng)端，近來煉廠開工率回升，供應(yīng)暫穩(wěn)；第二批環(huán)保檢查即將開始，督察組10月進(jìn)駐山東，關(guān)注其對于瀝青供應(yīng)端影響。需求雖集中釋放，但旺季不甚旺，市場價(jià)整體持穩(wěn)，上行動(dòng)力不足。09合約受打壓，僅交割5萬余噸；12合約于1830附近震蕩，中線宜逢高沽空。