【原油】近期尼日利亞、利比亞、俄羅斯產(chǎn)能增幅較大，OPEC凍產(chǎn)一波三折，美國(guó)煉廠檢修后產(chǎn)能的提升速度不及預(yù)期，加之避險(xiǎn)情緒升溫導(dǎo)致油價(jià)大跌；OPEC秘書長(zhǎng)表示成員國(guó)已經(jīng)取得一致，將運(yùn)用統(tǒng)一的獨(dú)立產(chǎn)油數(shù)據(jù)源規(guī)劃減產(chǎn)。若能采用獨(dú)立數(shù)據(jù)，凍產(chǎn)道路上的一大關(guān)鍵障礙將被掃除，將有力提振油價(jià)；原油期貨與期權(quán)凈多頭減少至10月初以來(lái)最低水平，油價(jià)上周跌破上行支撐線，近次月價(jià)差仍在擴(kuò)大，弱勢(shì)明顯；我們?nèi)詧?jiān)持看好后期油價(jià)，全球需求端持續(xù)向好以及成品油庫(kù)存的持續(xù)降低將支撐油價(jià)，凍產(chǎn)炒作仍將繼續(xù)。油價(jià)下方空間有限，逢低買進(jìn)。 

  【塑料/PP】PE供給端短期仍有部分檢修計(jì)劃，中天合創(chuàng)與神華新疆的產(chǎn)品已流向市場(chǎng)，交割貨源約3.9萬(wàn)噸未流向市場(chǎng)，相當(dāng)于供應(yīng)后延，石化庫(kù)存略增，但整體仍處于低位。進(jìn)口方面，外盤檢修裝置陸續(xù)開啟，預(yù)期中下旬可能會(huì)影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外價(jià)差已經(jīng)順掛。需求方面，本周農(nóng)膜開工持穩(wěn)，多以訂單生產(chǎn)。另外，生產(chǎn)利潤(rùn)增幅明顯，基差升水165.

  PP供應(yīng)端神華新疆與中天合創(chuàng)已投產(chǎn)，需關(guān)注11月份寧波?；c廣州石化的投產(chǎn)進(jìn)度，若順利則供應(yīng)壓力顯現(xiàn)，交割貨源仍有5萬(wàn)噸未流向市場(chǎng)，相當(dāng)于供給延后，石化庫(kù)存略增，但整體仍處于低位。進(jìn)口方面，內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)倒掛，且后期臺(tái)灣臺(tái)化、沙特、印度信誠(chéng)等外圍裝置均有檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)四季度進(jìn)口貨源減少。出口東南亞虧損100美金左右。終端需求塑編本周開工率高位，但后期受冶煉行業(yè)影響可能下滑，汽車產(chǎn)量增幅明顯利好改性PP需求。另外，生產(chǎn)利潤(rùn)增幅明顯，粉粒價(jià)差拉大（華東430.華北680），基差貼水。

  短期內(nèi)聚烯烴上方仍有空間，基差貼水、石化庫(kù)存低位運(yùn)行以及上游煤炭成本端上漲可能是多頭的炒作點(diǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看明年上半年聚乙烯外圍投產(chǎn)裝置較多，聚烯烴回落可能性大，整體維持短多長(zhǎng)空思路。

  【甲醇】CFR中國(guó)279—288美元/噸，0；江蘇2330—2365，-23；寧波2460-2470,0；華南2430—2470,+15；山東2280-2380,-10；河北2220-2300,+25；川渝2250-2450,0；陜西2100-2170,0；內(nèi)蒙2100-2150,0；甲醇1701合約收盤價(jià)2380，+28，基差-50；一五價(jià)差+21.目前成本推動(dòng)和需求支撐仍是維持價(jià)格高位的兩大支柱，但后期隨著國(guó)內(nèi)外供給逐漸增加以及傳統(tǒng)需求開始進(jìn)入淡季，甲醇的供需天平將慢慢向供大于求方向傾斜，短期市場(chǎng)氛圍的影響和基本面突發(fā)情況仍是關(guān)注的重點(diǎn)。

  【PTA】PTA9月緊平衡，10月份有大裝置檢修，而下游聚酯處于旺季高開工，PTA大概率處于去庫(kù)存狀態(tài)，預(yù)計(jì)去庫(kù)存15萬(wàn)噸左右，11月裝置檢修完畢重啟，聚酯需求旺季逐步轉(zhuǎn)入淡季，PTA將進(jìn)入增庫(kù)存階段。短期聚酯開工高位，但PTA裝置重啟，供給恢復(fù)，處于略略寬松狀態(tài)。后期需要關(guān)注逸盛恒力剩余裝置檢修進(jìn)程。11月ACP價(jià)格795美元，測(cè)算PTA原料成本4200元左右，按照400元/噸加工費(fèi)算現(xiàn)貨成本在4600元，1月期貨價(jià)格大概在4750左右有成本支撐。操作上若原油不會(huì)形成系統(tǒng)性的下跌，下跌空間有限，激進(jìn)者甚至可以在支撐位博反彈。

  【PVC】焦炭?jī)r(jià)格一路上漲帶動(dòng)電石價(jià)格繼續(xù)上漲，PVC現(xiàn)貨上漲調(diào)整后延續(xù)上漲勢(shì)頭；運(yùn)輸問(wèn)題仍然存在，華東和華南現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度較大。盡管后期檢修裝置不多，供應(yīng)端壓力會(huì)有所增加，然而成本端有力的支撐促使廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。此外，下游行業(yè)準(zhǔn)備聯(lián)合提升PVC制品價(jià)格以保證自身利潤(rùn)，屆時(shí)需求端也會(huì)給PVC價(jià)格上漲提供一定支撐。多家大煤企準(zhǔn)備穩(wěn)定煤炭?jī)r(jià)格，后期電石價(jià)格的或可穩(wěn)定可保證PVC價(jià)格穩(wěn)定。上周期貨價(jià)格震蕩整理，基差貼水保證期貨仍存在一定的上漲空間。中長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格上漲動(dòng)力或會(huì)減弱。從指數(shù)看，日線級(jí)別，震蕩整理，預(yù)計(jì)會(huì)在7100-7900范圍內(nèi)震蕩。周線收帶長(zhǎng)上影線陽(yáng)線，上方探頂7400，持倉(cāng)量變化不大，紅色動(dòng)能柱仍有增加趨勢(shì)，短期或仍將小幅上漲，高位震蕩為主。

  【瀝青】瀝青主流價(jià)華東1800，山東1650，華南1805。韓國(guó)CFR華東210美元/噸，泰國(guó)CFR華南255美元/噸。1612收1770，+14，+0.8%，華東基差+30。12-6價(jià)差-248。西北、東北需求基本結(jié)束，南方尚在旺季，煉廠整體庫(kù)存相比上周微漲。由于后市進(jìn)入淡季而基本面偏弱，期貨隨交割臨近大概率回歸現(xiàn)貨。原油在40-50美元之間并不會(huì)對(duì)瀝青產(chǎn)生明顯影響。目前來(lái)看，12合約中線仍宜逢高沽空。