【原油】10日OPEC與非OPEC達成減產(chǎn)協(xié)議，俄羅斯等國將減產(chǎn)55.8萬桶/日。目前低油價已經(jīng)影響到 OPEC 主要產(chǎn)油國的政治和經(jīng)濟穩(wěn)定， 非 OPEC 產(chǎn)油國的加入也消除了 OPEC成員國失去市場份額的后顧之憂， 加之美國頁巖油在油價低于 70 美元/桶期間大幅增產(chǎn)的可能性較小， 我們看好此次減產(chǎn)協(xié)議的實施情況。雖然全球原油供應(yīng)受 OPEC 與非 OPEC 減產(chǎn)落實情況影響較大，但減產(chǎn)能否落實只是對再平衡時間節(jié)點產(chǎn)生影響。若減產(chǎn)完全未被執(zhí)行，供需再平衡將在 2017 年下半年實現(xiàn)，若減產(chǎn)額度完成 85%以上， 2017 年上半年再平衡就將實現(xiàn)。再平衡已成定局，油價逢低做多為主。

  【塑料/PP】LLDPE石化報價持穩(wěn)，中油華北9800，中石化華北9800；神華競拍良好，天津9780；華北市場價持穩(wěn)，天津報9850；CFR遠東1129-1130；乙烯CFR東北亞1099-1100，+40；1705合約收盤10355，+175，基差-575。

  PP石化報價上調(diào)，中油華東9000，+200，中石化華東8900，+200；神華競拍良好，寧波無；華東市場價穩(wěn)定，寧波9050；CFR遠東1029-1030。丙烯CFR中國859-860。1705合約收盤價9449，+183.

  整體來看，聚烯烴現(xiàn)貨部分上調(diào)，期價大陽，基差升水幅度較大，內(nèi)外價差倒掛約100，成本端原油甲醇價格上漲起到推動作用，聚烯烴利潤壓縮可能導(dǎo)致投產(chǎn)計劃延遲，寧波福基已投產(chǎn)，繼續(xù)關(guān)注常州富德與江蘇斯爾邦的投產(chǎn)動態(tài)，短線有震蕩向上可能，長線等待做空時機。

  【甲醇】CFR中國334—336美元/噸,-1；江蘇2920—2950，-25；寧波3000-3020,-35；華南2830—2860,-60；山東2850-2930,0；河北2620-3000,+215；川渝2550-2900,0；陜西2450-2600,0；內(nèi)蒙2460-2480,+40；甲醇1705合約收盤價2862,+9，基差58；一五價差-3.目前沿海庫存偏緊，盡管預(yù)計外圍供給將增，但短期仍顯不足，進口及國內(nèi)成本穩(wěn)定，江蘇盛虹和常州富德預(yù)計年底前將投產(chǎn)利多后市，但原料成本連續(xù)上漲下部分下游已開始被迫降負，后期需關(guān)注下游市場變動情況。

  【PTA】PTA市場周五價格大漲，海巖指數(shù)5108，+146。滌絲產(chǎn)銷140%。PX825美元，折合PTA加工費600元/噸。12月ACP談成，在795美元，成本還是較低的。OPEC與非OPEC達成減產(chǎn)協(xié)議，周一開盤原油大漲，對于化工形成較大的提振。周末下游聚酯漲價，加之庫存較低，終端補庫積極，短期PTA存在上漲的條件，將享受較高的加工費。操作上逢低入多，不做空，不追高。

  【PVC】期貨震蕩上行，現(xiàn)貨持續(xù)下跌，下跌幅度減小。西北聯(lián)合保價的措施在供需偏松和需求淡季下顯得蒼白無力。價格沖高下跌的主要原因是運輸問題有所緩解，然下游需求明顯減弱，市場多看空后市，貿(mào)易商基于上下游的敞口風(fēng)險，謹慎讓利出貨，甚至在本身庫存不多的情況下，仍然報價提前銷售，側(cè)面反映市場多看空后市；生產(chǎn)廠家由于庫存不多，仍存較大利潤，心態(tài)較穩(wěn)，正常開工生產(chǎn)。此外，前期PVC的一路高漲，行業(yè)利潤不斷擴大，已達到近幾年的高位，然下游制品行業(yè)的利潤被嚴重壓縮，對此下游行業(yè)仍在消化中，除了完成前期訂單，多以觀望心態(tài)和自身利益出發(fā)希望價格繼續(xù)降低。從PVC行業(yè)利潤的不斷擴大上看，后期價格或會小幅下跌整理，然電石價格的上漲，同時 PVC成本增加1000左右，因此PVC存在一定價格支撐，約7000左右。近期7個中央環(huán)境保護督察組已陸續(xù)開始督察進駐1個月左右，預(yù)計今年年底前全面完成進駐工作。環(huán)保檢查或會降低電石行業(yè)產(chǎn)量，此舉措利多于PVC。中長期來看價格窄幅震蕩為主。

  【瀝青】瀝青主流價華東2175（+125），山東1775（+50），華南2125（+100）。韓國CFR華東225美元/噸，泰國CFR華南250美元/噸持平。1612收2174，-2，華東基差1；1706收2464，-2，華東基差-289。12-6價差-290。近期現(xiàn)貨瀝青接連上漲，華東華南收尾需求較好，對期貨仍有支撐。06合約上方仍有想象空間，短線宜順勢做多。仍認為后市受淡季影響會有一波回落行情，但現(xiàn)貨重心已大幅提升，期貨回落空間有限。