【原油】市場(chǎng)仍在判斷減產(chǎn)落實(shí)情況，油價(jià)底部并不牢固，伊拉克石油部長(zhǎng)表示該國(guó)正在遵守全球產(chǎn)油國(guó)達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議，但根據(jù)外媒調(diào)查的船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示其1、2月出口量不減反增；需求淡季預(yù)期仍在限制油價(jià)上行高度，隨著煉廠檢修開工率回落，原油庫存將再次被動(dòng)增加，關(guān)注是否重演2015,2016年初的情形；利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)來看，目前美國(guó)煉廠利潤(rùn)好于前兩年，檢修影響產(chǎn)能幅度較小，比2016年同期少50萬桶/日，但亞洲利潤(rùn)不及前兩年同期，檢修影響產(chǎn)能比2016年同期增加約100萬桶/日；再平衡已成定局，油價(jià)逢低做多為主，保守者可等待開工率探底后入場(chǎng)。

  【塑料/PP】PE：從供應(yīng)端看，目前處于檢修的裝置不多，1月份檢修損失產(chǎn)能較少；2月份進(jìn)口增量明顯；3月份后迎來檢修集中期。進(jìn)口方面，目前內(nèi)外價(jià)差略順掛。需求方面，中旬下游企業(yè)逐漸進(jìn)入放假期，需求整體偏弱，若價(jià)格走低或有部分備貨。本周油制一體化利潤(rùn)下降100以上，煤制一體化路線利潤(rùn)與上周持平，外購甲醇制路線利潤(rùn)虧損格局連續(xù)三周修復(fù)。基差升水（油化工-155，煤化工-175）。

  PP：從供應(yīng)方面來看，3-4月份多套裝置有投產(chǎn)計(jì)劃，同時(shí)也有部分檢修計(jì)劃，根據(jù)目前估算供需缺口不如聚乙烯明顯。進(jìn)口方面，2月進(jìn)口量增加，據(jù)聞已開始有到港貨，目前內(nèi)外價(jià)差倒掛。終端需求下游工廠1月中逐漸放假，需求或轉(zhuǎn)弱?；钌ㄓ突?81，煤化工-291）.本周油制利潤(rùn)下降100以上，煤質(zhì)一體化利潤(rùn)持穩(wěn)，丙烷制利潤(rùn)下降100左右，甲醇制虧損幅度修復(fù)200。下游BOPP價(jià)格下滑，利潤(rùn)被壓縮300，但仍處于較高位。盤面上關(guān)注前高壓力。

  整體來看，聚烯烴基差呈現(xiàn)升水格局，上行有壓力，盤面關(guān)注前高位置；油制與煤制路線一體化利潤(rùn)持續(xù)壓縮中；另下游企業(yè)本月逐漸放假，整體需求轉(zhuǎn)弱可能性大。從中長(zhǎng)期來看，聚烯烴一季度供需偏寬松，二季度供需可能略緊，但外圍聚乙烯投產(chǎn)項(xiàng)目較多，需跟蹤投產(chǎn)進(jìn)度。

  【甲醇】CFR中國(guó)331.5—333.5美元/噸,+1；江蘇2950—2970，+50；寧波3020-3050,+5；華南2930—2950,+5；山東2530-2600,+5；河北2400-2700,-25；川渝2550-2750,0；陜西2220-2300,-5；內(nèi)蒙2150-2300,0；甲醇1705合約收盤價(jià)2815,+56，基差135；五九價(jià)差79.目前沿海與內(nèi)地套利窗口再度打開，但物流成本上升及下游的備貨需求將對(duì)沿海價(jià)格形成支撐，基差顯著修復(fù)，部分主力多頭止盈，貿(mào)易商進(jìn)口后再度賣保鎖貨，預(yù)計(jì)上行動(dòng)力減弱，但短期仍維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

  【PTA】PTA市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，海巖指數(shù)5294，0，基差-162。PX871美元左右，折合PTA加工費(fèi)527元/噸，產(chǎn)銷60%。短期供需平衡略偏寬松，需求節(jié)前可能走低（近日聚酯開始降價(jià)促銷），但聚酯開工在高利潤(rùn)與低庫存驅(qū)使下可能高于往年。逸盛寧波2月4日計(jì)劃?rùn)z修15天。周五商品資金流入，pta流入，在成本支撐下短期強(qiáng)勢(shì)，但需求短期下滑明顯，上漲后不建議追多，關(guān)注5300一帶的入多機(jī)會(huì)。

  【PVC】05合約上漲 1.21%，現(xiàn)貨方面電石法PVC漲幅較大；原料電石價(jià)格下調(diào)；外盤價(jià)格漲跌互顯，中東和西北歐價(jià)格上漲，美國(guó)價(jià)格下跌。1月份檢修裝置不多，主要有山東陽煤恒通、泰州聯(lián)成，山東東岳，涉及產(chǎn)能近3萬噸。 利潤(rùn)支撐下上游企業(yè)開工率較高，供應(yīng)壓力增大；下游節(jié)前備貨啟動(dòng)，成交一般；PVC 庫存累計(jì)。后期年關(guān)備貨仍繼續(xù)，華東PVC 價(jià)格小幅上漲，有望突破6500。中長(zhǎng)期來看價(jià)格窄幅震蕩為主。

  【瀝青】瀝青主流價(jià)華東2675，山東2300，華南2725持平。韓國(guó)CFR華東280美元/噸，泰國(guó)CFR華南330美元/噸持平。1706收2740，-4，華東基差-65。東營(yíng)東明、濟(jì)南煉廠、阿爾法均已停產(chǎn)；金海宏業(yè)、中海四川春節(jié)期間將停產(chǎn)?，F(xiàn)貨僅華南趕工需求仍然旺盛；華東華中需求陸續(xù)結(jié)束；西北冬儲(chǔ)提貨尚可。瀝青上行趨勢(shì)未破，而一季度基本面偏空，建議觀望。