上周，美聯(lián)儲對QE態(tài)度偏向鴿派，做多黃金人氣因此受到提振，國際金價突現(xiàn)拐點，呈現(xiàn)了一波強勢的反攻行情，紐約COMEX黃金期貨價格上周累積漲逾5%，取得2011年10月以來最大周漲幅，預計短期內，黃金價格走勢仍將迎難而上。然而，伯南克的講話并未完全扭轉市場對于QE退出的預期，黃金期貨價格缺乏持續(xù)走強的基礎，且上周五黃金期貨價格一度回調，利好兌現(xiàn)之后的疲態(tài)開始顯露。

    黃金行情難言反轉

    從美聯(lián)儲上周三發(fā)布的6月會議紀要可以看出，美聯(lián)儲內部“鴿派”對于量化寬松政策QE存在不舍情緒。受到美聯(lián)儲主席伯南克鴿派講話的提振，貴金屬市場多頭再度發(fā)力助推金銀價格大幅走高，上周四紐約金價一度沖高至1297美元/盎司，當日美元指數(shù)收跌于82.21，觸及近三周以來的低位。

    但有業(yè)內人士稱，雖然美聯(lián)儲暫時的鴿派論調對市場有所安撫，但近期美國國債市場長期利率走高仍體現(xiàn)出市場的不安，因此很難說行情已經出現(xiàn)反轉，近期黃金價格走勢較為膠著。

    數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust凈持倉量為939.075噸，較上一日減少0.68噸，成交價格為1257.80美元/盎司。另外，周度黃金持有量下降幅度為2.6%，為4月底來最大降幅。

    黃金價格有望反彈

    從紐約金價的角度來看，黃金位于1300美元/盎司價位以下已經有14個交易日，相對于之前在6月28日跌至1179.4美元/盎司的低位，目前金價有所反彈，但是美元強勢未止，黃金空頭依然占據(jù)有利地位，黃金仍然處于筑底階段。

    從美元角度看，上周美元指數(shù)大幅下跌1.78%至82.968，且在上周三、周四兩天跌幅較大，但是周五收回部分跌幅。目前美國經濟處在弱復蘇階段，經濟狀況出現(xiàn)反復在所難免，中長期看來美元仍然有望維持強勢的趨勢。因此，美元指數(shù)短期的動蕩，但上周美國的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)不如預期，黃金、國際銀價有望迎來一波小漲行情。但總體而言，黃金走勢難言觸底。

    需要注意的是，COMEX注冊黃金總庫存下降至12年低位，少于100萬盎司，凸顯實貨黃金市場緊張。“注冊黃金”是指符合標準的100盎司COMEX黃金金條，這是用來支持美國黃金期貨交割要求的。短期黃金繼續(xù)反彈的可能性較大。

    繼續(xù)關注伯老發(fā)言

    基本面上，本周伯南克將再度登場，關注本周三美聯(lián)儲伯南克對貨幣政策發(fā)表證詞陳述，或給短期價格走勢提供方向指引。但由于與上周發(fā)表保持量寬的時間距離太短，所以市場預期伯老會保持上周之方向，即為刺激通脹與保證就業(yè)市場不受退市影響而持續(xù)寬松，但由于目前美國的經濟泡沫化問題嚴重，在具體實施方案未落實之前，仍不能排除美聯(lián)儲會改口風，因此提高投資者仍要提高警覺性。