【原油】WTI收48.96，-0.71%，Brent收51.99，-0.59%。API原油庫(kù)存-780萬(wàn)桶，汽油+150萬(wàn)桶，餾分油-15.7萬(wàn)桶。EIA預(yù)計(jì)，2017年美國(guó)原油日產(chǎn)量將增加50萬(wàn)桶至935萬(wàn)桶。沙特在9月將對(duì)亞洲的供應(yīng)削減10%。我們?cè)O(shè)想了三種油價(jià)反彈邏輯:一是煉廠利潤(rùn)改善帶動(dòng)原油需求增加，二是低油價(jià)限制頁(yè)巖油邊際產(chǎn)能增加，首先體現(xiàn)在鉆井活動(dòng)放緩上，三是產(chǎn)油國(guó)實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)到減出口。目前來看，美國(guó)煉廠利潤(rùn)強(qiáng)勢(shì)走高，主要產(chǎn)油國(guó)沙特8月出口減少約60萬(wàn)桶/日，美國(guó)周度的本土產(chǎn)量來看仍呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，近期鉆井?dāng)?shù)量出現(xiàn)過三次單周回落，油價(jià)反彈邏輯正在兌現(xiàn)，對(duì)近期油價(jià)較為樂觀，美國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)能的釋放以及產(chǎn)量的鎖定仍是中期壓制油價(jià)繼續(xù)走高的因素。關(guān)注今晚EIA數(shù)據(jù)。

  【塑料/PP】LLDPE石化報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中油華北9400，中石化華北9350；神華競(jìng)拍較好，天津9270；華北市場(chǎng)價(jià)無變動(dòng)，天津9400；CFR中國(guó)主港1115；乙烯CFR東北亞1104，+15；1709合約收9575，+150，基差-305；1801合約收9780，+205，基差-510。

  PP石化報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中油華東8300，中石化華東8300；神華競(jìng)拍較號(hào)，華東8240；華東市場(chǎng)價(jià)上調(diào)，寧波8300，+75；CFR中國(guó)主港1025；丙烯CFR中國(guó)894。1709合約收盤價(jià)8486，+184，基差-246，1801合約收8730，+206，基差-490。

  整體來看，聚乙烯市場(chǎng)價(jià)穩(wěn)定，期價(jià)收陽(yáng)，基差升水幅度增加，線性內(nèi)外價(jià)格倒掛。聚丙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)上調(diào)，期價(jià)收陽(yáng)，基差升水幅度增加，進(jìn)口長(zhǎng)期倒掛，無出口套利窗口。短期上游價(jià)格上漲生產(chǎn)成本增加利好聚烯烴，但下游利潤(rùn)低位，需求沒有明顯好轉(zhuǎn)且環(huán)保督查影響持續(xù)存在，聚烯烴持續(xù)上漲可能性不大，基差升水幅度大再次出現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。

  【甲醇】CFR中國(guó)285—287美元/噸,0；江蘇2465—2510，+38；浙江2560-2560,+40；華南2460-2480,+15；山東2210-2270,+5；河北2150-2230,+40；川渝2100-2250,0；陜西1960-2100,+5；內(nèi)蒙1960-2050,+15；甲醇1709合約收盤價(jià)2523，+4，基差-58，甲醇1801合約收盤價(jià)2675，+5；九一價(jià)差-152。目前供需兩弱，庫(kù)存回落，運(yùn)費(fèi)上漲，短線甲醇受資金面及政策面影響，被上下游裹挾上漲，中線關(guān)注新產(chǎn)能投放進(jìn)度及新主力合約基差修復(fù)情況。

  【PTA】PTA價(jià)格持穩(wěn)，海巖指數(shù)5107，+8. PX價(jià)格832美金，PTA加工費(fèi)700元/噸。聚酯產(chǎn)銷80-90%左右。7月份預(yù)計(jì)去庫(kù)存27萬(wàn)噸，8月份預(yù)計(jì)去庫(kù)存15萬(wàn)噸左右（恒力2號(hào)，盛虹檢修）。PTA裝置檢修與聚酯淡季不淡導(dǎo)致供需面短期較好。短期來看，聚酯開工高位，已經(jīng)處于較高水平，繼續(xù)提升空間有限，關(guān)注8月是否會(huì)走弱,終端提前備貨或有透支需求的嫌疑，中期看高加工費(fèi)加快存量產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)以及現(xiàn)有裝置開足馬力增產(chǎn)，同時(shí)后期需求存在透支的嫌疑，供需中長(zhǎng)期看淡。目前9月持倉(cāng)下降，時(shí)間就是多頭再次發(fā)動(dòng)攻擊的敵人，近月重點(diǎn)關(guān)注倉(cāng)單情況以及多頭接貨能力與意愿，遠(yuǎn)月逢高做空1月（短期商品亢奮，氛圍偏強(qiáng)，等待時(shí)機(jī)）。

  【PVC/玻璃】5型電石料華東本地價(jià)7430-7530，+150；華南7530-7600，+200；華北7000-7100，+100；西北出廠價(jià)6750-6850，+100。電石價(jià)格2700-2880；乙烯法華東7450-7550。09合約收7465，+110，基差-35，九一價(jià)差110，-20。原料電石偏緊；PVC檢修多；PVC庫(kù)存低；下游處于虧損，采購(gòu)不積極；現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨上漲，進(jìn)口高端料完稅價(jià)在7500，不含反傾銷稅下出口已虧損300元/噸。移倉(cāng)換月到主力1月，09持倉(cāng)仍將高，空單逢低離場(chǎng)。01合約短多。九一反套。

  玻璃安全1360；山東巨潤(rùn)1464，江門華爾潤(rùn)1600；湖北億均1520；重堿1650；動(dòng)力煤585；價(jià)格暫穩(wěn)，產(chǎn)銷穩(wěn)定，庫(kù)存有所下滑。FG1709收1401，+13，正大折合盤面價(jià)1280，基差-121；1801收1393，+17；九一價(jià)差8，反套。多頭移倉(cāng)換月，01逢低多。

  【瀝青】瀝青主流華東2600-2750，山東2500-2650，華南2500-2600。韓國(guó)CIF華東295美元/噸，泰國(guó)CIF華南325美元/噸。瀝青1712收2720，+42，華東基差-120。7月瀝青快速拉漲，以華東為主，剛開始對(duì)出貨有刺激作用，但累計(jì)漲幅過大，市場(chǎng)需要時(shí)間來消化，目前下游多為按需采購(gòu)，較為理性。部分地區(qū)煉廠庫(kù)存開始累積，目前社會(huì)庫(kù)存較為充裕。對(duì)于旺季需求我們?nèi)匀豢春茫?712企穩(wěn)后多單可入場(chǎng)。

  【橡膠】云南全乳12500，0；泰三煙片15300，0，越南3L 12900，+100。1709收13080，+265，基差-580；1801收16560，+490；九一價(jià)差-3480；倉(cāng)單357760，+4580。短期看，供應(yīng)充足，低輪胎開工率低，公路運(yùn)費(fèi)低迷，壓制現(xiàn)貨價(jià)格；但7月重卡銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期及移倉(cāng)換月完成，多頭信心增強(qiáng)，01合約企穩(wěn)回升，下方支撐15500附近，上方壓力16200附近，可在支撐位一線試多。