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搭上"中國因素"順風車 滬金銀暫敗美元

發(fā)布時間:2013-08-13 10:30來源:中國證券報瀏覽:1025
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    美元指數始于上周五的上漲,沒能壓制住金銀多頭。昨日,上海黃金和白銀期貨延續(xù)上周五夜盤期間的漲勢而大幅反彈,其中白銀期貨大漲超過5%,滬金期貨則漲逾2%。有分析認為,中國相關數據提振了黃金白銀對沖通脹的吸引力,同時提振貴金屬的需求前景,黃金白銀也因此搭上順風車打敗美元。

    “如果現(xiàn)在還想做空,就好比拿錢去填海一樣。”就白銀投資而言,有資深人士表示,之前空頭所寄托20.6美元一帶的防線功虧一簣。近期空頭需要暫避多頭的強勢鋒芒。

    中國數據利好超預期

    “黃金白銀大幅上漲有多重原因,但主要驅動力是中國強勁的數據遠高于預期。”有分析認為,進出口均大幅走高,被視為經濟強勁的信號,這對全球第二大黃金消費國——中國的黃金需求來說是個好兆頭。黃金白銀也因此搭上順風車打敗美元。

    據分析,近月中國出臺的一系列穩(wěn)增長政策已漸顯成效,從國家統(tǒng)計局上周五公布的7月份主要宏觀數據來看,工業(yè)生產增速超預期反彈,PPI同比跌幅進一步收窄,進口增速轉正,都表明內需正在出現(xiàn)反彈跡象,加之7月投資和消費持穩(wěn),先行指標PMI反季節(jié)回升,均傳遞出經濟觸底企穩(wěn)的信號。作為貴金屬的主要消費國,中國數據無疑提振了黃金對沖通脹的吸引力,同時提振了貴金屬的需求前景。

    除卻“中國因素”之外,中期研究院宏觀策略高級分析師李莉還認為,始于上周的白銀強勢,主要可能是由于市場對美聯(lián)儲關于削減量化寬松反復無常的表態(tài)已經麻木,在8月非農就業(yè)數據出爐之前,市場利空基本已經消化殆盡。就基本面而言,在投資和對外貿易的雙重拉動下,宏觀經濟短期內可能企穩(wěn),但在此之前白銀的工業(yè)需求恢復仍需一個過程,造成上漲動能不足。

    強勢美元不服眾

    “分析黃金和白銀走勢,最好還是要參考一下美元指數。”世元金行高級分析師支雅楠說,美元指數上周五的上漲,沒能拽住金銀的多頭,可見金銀多頭有多強勢。

    實際上,上周在美元指數連日潰敗的提振之下,金銀市場一掃昔日陰霾,連續(xù)突破多個前期重要阻力位,最終雙雙收陽,從前期的頹勢中暫時扳回一局。

    李莉認為,短期內白銀走勢還是要看美元的表現(xiàn),如果美元繼續(xù)維持下跌走勢,則白銀可能會繼續(xù)短線上漲行情。此外,由于本次反彈更多屬于空頭回補的性質,而白銀基本面并未發(fā)生實質性改善,所以建議多頭持審慎態(tài)度。

    相關數據顯示,截至8月6日,美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示,投機者持有的黃金凈多頭由28366手大幅增加至51635手,增加23269手。投機者持有的白銀凈多頭由4975手增加至5467手,增加492手。截至8月9日,黃金ETF上周減持6.31噸至911.13噸,這是6月10日以來持倉首度增加。白銀ETF保持10396.73噸不變,已連續(xù)5個交易日持倉量不變。機構加倉顯示其對金銀后市看漲信心加強。
 

    美聯(lián)儲雷聲大雨點小

    市場對縮減QE的預期似乎也并不能阻止白銀反彈的腳步。更何況美聯(lián)儲就QE的取舍一直是“雷聲大、雨點小”。美國就業(yè)市場的改善,證明了經濟的復蘇,而經濟的復蘇將令白銀的工業(yè)需求增加,支撐白銀價格。

    實際上,從上周開始,投資者加大了對美聯(lián)儲9月縮減QE的猜測,因芝加哥聯(lián)儲主席Charles Evans、克利夫蘭聯(lián)儲主席Sandra Pianalto和達拉斯聯(lián)儲主席Richard Fisher均表達了這種可能。美國就業(yè)市場正繼續(xù)改善。上周首次申請失業(yè)救濟人數為33.3萬人,預期33.5萬人,前值32.6萬人;而過去4周平均首次申請失業(yè)人數降至危機前最低。

    對于衡量QE退出與否的另一指標——通貨膨脹率,雖然仍遠低于美聯(lián)儲2%的目標水平,但通脹正在顯示筑底的跡象。6月核心PCE指數上漲了0.22%,同比增長從幾個月前的1.02%反彈至現(xiàn)在的1.22%。在未來幾個月,通脹很可能繼續(xù)上漲。根據美聯(lián)儲6月份發(fā)布的經濟預測來看,按照目前的發(fā)展狀況,PCE將在2014年恢復至2%的水平,符合美聯(lián)儲為QE乃至零利率政策設定下的目標。

    但也有人士提醒說,雖然美聯(lián)儲高官們的集體轟炸最終并沒能給金銀帶來爆發(fā)式的下跌,但在QE退出路徑日益清晰的情況之下,如果未來美國經濟數據依然一路向好,那么隨著美國經濟的走強,金銀很可能會迎來空頭防不勝防的突然襲擊。
注:部分數據來源互聯(lián)網,僅供參考
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