據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，天津貴金屬交易所或會于下周推出天通銀迷你盤交易測試版，新開戶最低權(quán)益調(diào)整至5萬元以下，采用分級化客戶管理模式。不過，對于20萬元以上的投資者，交易杠桿則上浮至20倍，投資風(fēng)險進(jìn)一步加大。

　　客戶分級化管理模式成型

　　據(jù)記者了解，天通銀迷你盤交易細(xì)則和測試系統(tǒng)有望在下周推出，目前交易所內(nèi)部正在對新合約進(jìn)行最后的評估。若本次新交易規(guī)則順利推出，交易者的投資門檻將降低，杠桿選擇增多。

　　暫定合約規(guī)則顯示，此次天交所推出的新品種與此目前運(yùn)行品種相比，最大變化體現(xiàn)在交易單位、新開戶最低權(quán)益和保證金比率等方面。交易單位由目前的15千克∕手，調(diào)整為15千克∕手、1千克∕手兩種。新開戶最低權(quán)益由目前的10萬單一標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整為低于5萬、5萬到10萬、10萬到20萬、20萬以上等四檔，對應(yīng)的保證金比率相應(yīng)調(diào)整為18%、12%、8%和5%等四檔，以滿足不同投資者的需求。

　　世元金行總裁周斌指出，天交所擬根據(jù)客戶的不同類型和風(fēng)險承受能力，對客戶劃分不同的層級，推行差異化的杠桿產(chǎn)品，主要是為了滿足廣大投資者的投資需求，讓更多投資者能夠參與到貴金屬交易市場。

　　杠桿放大須防范投資風(fēng)險

　　從暫定規(guī)則可以看出，雖然天交所放低了投資門檻，但同時也放大了交易杠桿。比如，客戶期末權(quán)益20萬元以上的，其建倉保證金比例按照最低 5%的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，這意味著客戶的交易杠桿已上浮至20倍。20倍的交易杠桿將刺激高風(fēng)險偏好者的投資興趣，不過，其投資風(fēng)險進(jìn)一步增加。

　　上海中期分析師李寧告訴記者，天交所按照資金的大小分配相應(yīng)的保證金比率，反映出天交所對風(fēng)險控制的重視程度。但是，對于20萬元以上的投資者而言，交易杠桿的放大倍數(shù)遠(yuǎn)高于黃金期貨和黃金T+D，客戶的投資風(fēng)險成倍增加。

　　“杠桿大，意味著相同的保證金能夠撬動更多的資金量，可以擴(kuò)大投資者的收益空間。但若價格走勢與投資者的建倉方向相反，投資者將面臨較大的虧損風(fēng)險，所以，投資者一定要注意風(fēng)險的嚴(yán)格控制，輕倉操作。”李寧如此表示。

　　天盛貴金屬公司總裁陳好直也表示，當(dāng)投資者難以準(zhǔn)確把握行情時，可選擇輕倉交易。例如，只建一成倉或兩成倉，甚至不交易。當(dāng)市場出現(xiàn)單邊行情時，投資者在風(fēng)險可控的前提下，選擇一定倉位進(jìn)行交易，如三成倉，即通過資金管理來控制風(fēng)險和收益。但是，無論是一成倉還是多成倉均要設(shè)置止損位，采用移動止損法。

　　此外，周斌建議尚無投資經(jīng)驗(yàn)的客戶，可先自行學(xué)習(xí)相關(guān)知識，逐步了解和熟悉不同類型產(chǎn)品的利弊，以確定適合自己的產(chǎn)品進(jìn)行投資。同時，20倍的杠桿，對于投資者而言是一把雙刃劍，投資者需謹(jǐn)慎控制倉位，防范投資風(fēng)險。